事實(shí)上，資本運(yùn)營并沒有這么神秘。資本運(yùn)營就是有資本流動的活動，資本包含了有形和無形資本。她大則可以驚天動地，比如美國的大通收購JP摩根，比如聯(lián)想收購IBM的PC業(yè)務(wù)；小則平凡瑣碎，每時每刻在身邊發(fā)生，比如家庭日常收支，凡是能改變現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)的行動都可以理解為資本運(yùn)營。
天生我才必有用
“天生我才必有用”，說明每個人都有價值，就是有資本。有人隨波逐流，順其自然，因?yàn)闆]有規(guī)劃，管理不好有限的信息和稀缺的資源，更不知道去“運(yùn)營”。得過且過的人生資本少有流動，期初資產(chǎn)重復(fù)幾代人發(fā)生，期末余額基本可以一目了然。有的人則喜歡挑戰(zhàn)，視變化為機(jī)會，充滿欲望，百折不撓地追求，不斷變理想為現(xiàn)實(shí)，有限的原始資本在無限的精彩運(yùn)營中增值增值再增值，生命讓他演繹得非常輝煌，世界因這些資本運(yùn)動更有價值。
我們可以為自己設(shè)計一張資產(chǎn)負(fù)債表。
先盤點(diǎn)左邊的各項(xiàng)資產(chǎn)。每個人的人生有所不同，為更好診斷和分析，可以根據(jù)自己的資產(chǎn)狀況再下設(shè)二級、三級科目。個人的資產(chǎn)可以從三方面來評估，一是固有的，即你現(xiàn)有身體、知識技能、背景、關(guān)系，這一部分可以看作是固定資產(chǎn)；二是你的流動資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)，即你的商業(yè)價值，你被社會認(rèn)知的價值資本。無數(shù)事例告訴我們，資本的本性喜愛變化，“樹移死，人移活”說明了個人資本會流動和變化增值。
資產(chǎn)運(yùn)營資本運(yùn)營
企業(yè)資本經(jīng)營是資本所有者以既定風(fēng)險水平上實(shí)現(xiàn)投資期望收益最大化為目的，將資本投資于有關(guān)項(xiàng)目或企業(yè)，最大限度地使資本國際化，資產(chǎn)證券化，股權(quán)社會化，追求企業(yè)經(jīng)營最大價值的活動，也就是優(yōu)化企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu)和資本所有者結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化，進(jìn)而使股東權(quán)益最大化。
從企業(yè)的角度看，它擁有的是被稱為法人財產(chǎn)的資產(chǎn)負(fù)債表左邊的各項(xiàng)資產(chǎn)，這些資產(chǎn)成為企業(yè)的經(jīng)營對象，而企業(yè)則成為資產(chǎn)經(jīng)營的主體。企業(yè)所要做的，就是把這些實(shí)物資產(chǎn)和其他各項(xiàng)相關(guān)生產(chǎn)要素組織好，經(jīng)營好，創(chuàng)造出更多的物質(zhì)財富。一個好的企業(yè)，就是可以在這些經(jīng)營活動中產(chǎn)生比其他企業(yè)更高的效率，取得更高的回報。借用一句常用的話來說，企業(yè)的本職工作就是從事資產(chǎn)經(jīng)營活動。相反，企業(yè)并不擁有被稱為資本資產(chǎn)負(fù)債表右邊各項(xiàng)的支配權(quán)與使用權(quán)，不是這些資本的所有者。因此，企業(yè)必須在股東和債權(quán)人的授權(quán)下運(yùn)營右邊權(quán)益和負(fù)債。資本準(zhǔn)確地說是股東的投入和企業(yè)的積累，資本在企業(yè)經(jīng)營者的運(yùn)營下變?yōu)楦鞣N資產(chǎn)，資產(chǎn)在循環(huán)中不斷改變資本價值和結(jié)構(gòu)。
資產(chǎn)經(jīng)營是以法人資產(chǎn)保值增值和股東財富最大化為根本，對具體的資產(chǎn)（流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等）和其他相關(guān)資源進(jìn)行管理、配置和運(yùn)用，使其發(fā)揮出最大的功效，以盡可能低的投入創(chuàng)造出盡可能高的產(chǎn)出的過程。一般來說，資產(chǎn)經(jīng)營所追求的是專業(yè)化和特色化，即集中在經(jīng)營者所擅長的資產(chǎn)經(jīng)營領(lǐng)域從事資產(chǎn)經(jīng)營活動，創(chuàng)造出最大的生產(chǎn)利潤。而資本具有易于分割、轉(zhuǎn)移方便、投資于資產(chǎn)但又不直接參與實(shí)際資產(chǎn)經(jīng)營活動的特性。因此，資本經(jīng)營主要以多元化投資，構(gòu)造滿足投資者目標(biāo)風(fēng)險水平的分散投資、且期望收益最高的投資組合為特點(diǎn)。總之，資本經(jīng)營是通過對不同資產(chǎn)形態(tài)和不同資產(chǎn)經(jīng)營方式的選擇，通過將資本轉(zhuǎn)化為能夠被最有效率的運(yùn)用的資產(chǎn)，進(jìn)而通過這些資產(chǎn)經(jīng)營活動創(chuàng)造出利潤獲取收益的過程。
資本經(jīng)營與資產(chǎn)經(jīng)營不論從經(jīng)營對象、經(jīng)營主體還是對經(jīng)營者的素質(zhì)和能力要求來看，都是相輔相成而完全不同的兩個概念。從財富創(chuàng)造的角度看，資產(chǎn)經(jīng)營是物質(zhì)財富的創(chuàng)造源泉，只有資產(chǎn)經(jīng)營的成功才能導(dǎo)致社會財富的真正增加，投資與資產(chǎn)的資本收益才具有物質(zhì)保障與實(shí)際意義。如果資產(chǎn)經(jīng)營不成功，資本得不到有效的使用，所謂的資本經(jīng)營無非是一場經(jīng)濟(jì)游戲，暫時的繁榮只能形成所謂的經(jīng)濟(jì)泡沫。
企業(yè)家資本家
世界經(jīng)濟(jì)歷史上不泛集資本經(jīng)營和資產(chǎn)經(jīng)營于一生的優(yōu)秀企業(yè)家，比如中國清代商人胡雪巖可能是歷史上最成功集資本運(yùn)營和資產(chǎn)運(yùn)營于一體的人，他的名言“八個壇七個蓋，蓋來蓋去不穿幫，這就是生意”表現(xiàn)了他對資產(chǎn)運(yùn)用的精明和技巧；而他用十萬兩銀子的貨在生絲和洋行之間巧妙周轉(zhuǎn)、輕松做了百萬兩銀子的生意的成就更反映他資本經(jīng)營的成功。
但從經(jīng)營者能力的角度看，善于經(jīng)營資產(chǎn)者不一定善于經(jīng)營資本，而善于經(jīng)營資本者也不一定善于經(jīng)營資產(chǎn)。比如，比爾·蓋茨是一個優(yōu)秀的企業(yè)家，微軟在500強(qiáng)里的經(jīng)營規(guī)模不是第一，利潤也非第一，而股票每股市值270美元，價值最高，整個香港、泰國、韓國、中國臺灣資本市場的總和僅等于兩個微軟公司。但我們并未看到蓋茨在資本市場和其他方面的卓越表現(xiàn)。相反，他本人卻遠(yuǎn)離股市，將大量個人資產(chǎn)投資于美國政府債券。
索羅斯是一個優(yōu)秀的資本經(jīng)營者，在相當(dāng)一段時間內(nèi)在金融市場上呼風(fēng)喚雨，牟取厚利，但我們也未看到他在經(jīng)營工商企業(yè)方面的突出成就。事實(shí)上，隨著現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，同時集兩種能力于一身變得越來越困難。因此，必要的分工也就成為必然。善于經(jīng)營資本的人扮演著“資本家”的角色，他們既可以利用自己的資本購買公司股票或債券從事資本經(jīng)營活動，成為企業(yè)的股東或債權(quán)人，也可以成為金融企業(yè)的經(jīng)營者，代那些擁有資本卻不具有資本經(jīng)營才能的個人來經(jīng)營他們的資本。通過他們的資本經(jīng)營活動（在很大程度上是對優(yōu)秀企業(yè)家的選擇），使善于進(jìn)行資產(chǎn)經(jīng)營的企業(yè)家得到充分的資金來購置資產(chǎn)，進(jìn)行資產(chǎn)經(jīng)營活動，使資產(chǎn)得到最有效的運(yùn)用。而具有企業(yè)家才能者則既可以利用自己的資本購置資產(chǎn)從事資產(chǎn)經(jīng)營活動，也可以通過替資本所有者經(jīng)營資產(chǎn)而成為職業(yè)的企業(yè)家。因此，在一定程度上可以說，資本經(jīng)營者的一項(xiàng)重要工作就是正確地選擇企業(yè)家，而企業(yè)家的主要作用則表現(xiàn)為正確地配置和運(yùn)用資產(chǎn)。資本經(jīng)營者與企業(yè)家的完美結(jié)合，將形成推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要動力。
資本運(yùn)營和資產(chǎn)運(yùn)營方式方法林林總總，諸如兼并、收購、參股、控股、重組、拍賣、買殼上市、無形資產(chǎn)資本運(yùn)作，等等。其中充滿了風(fēng)險，美國安然和中國德隆的轟然崩潰就是明證。
誰都知道，要做生意就要有投入，要有錢，但誰知道開一家水果店可能要比買下價值20億美元的公司花更多的錢。開水果店，店租加流動資金要兩萬元，你就必須有兩萬元。但如果是一家大公司或是上市公司，不僅不必籌足資金，甚至不必看到現(xiàn)金，交易的參與者沒有錢，也不付錢，但他們知道誰有錢……需要的越多，當(dāng)然花的錢就越少。這是資本運(yùn)營里的“空手套白狼”，過去發(fā)生，現(xiàn)在存在，將來還會繼續(xù)！
（來源：《環(huán)球供應(yīng)鏈》）